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樂居財(cái)經(jīng) 鄧如菲4月9日，國(guó)海證券發(fā)布研報(bào)稱，2023Q1歐派大家居下單業(yè)績(jī)達(dá)4282萬元，占2022全年下單業(yè)績(jī)的43.7%；整裝訂單量2151戶，占2022年整裝訂單達(dá)成的97.2%，下單業(yè)績(jī)及整裝訂單量均實(shí)現(xiàn)低基數(shù)的同比高速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可喜。

Q1大家居開店有序推進(jìn)，門店以廚房、衣柜獨(dú)立經(jīng)銷商開店為主。2023Q1，歐派大家居開店97家，占2022年開店數(shù)116.9%，截至2023Q1末，存量門店179家，其中廚房獨(dú)立/衣柜獨(dú)立/廚衣綜合/合資公司分別為89家/40家/37家/7家，占比分別為50%/22%/21%/4%。

歐派家居積極參與315營(yíng)銷，通過大家居戰(zhàn)略與整家套餐搶占前端流量，提升客單價(jià)，推動(dòng)品類融合。大家居穩(wěn)步推進(jìn)，2023Q1整體表現(xiàn)亮眼，為后續(xù)的模式推廣與渠道復(fù)制樹立標(biāo)桿并打下重要基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)2022-2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入226.47/261.65/300.03億元，歸母凈利潤(rùn)27.38/31.61/36.65億元，對(duì)應(yīng)估值29.34/25.42/21.92xPE。維持公司“買入”評(píng)級(jí)。

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