一紙公告，重構(gòu)全球奶粉市場格局。

3月3日，伊利發(fā)布公告稱，截至要約截止日期，要約人共持有或控制澳優(yōu)乳業(yè)股份953163623股，占澳優(yōu)乳業(yè)已發(fā)行總股份的約52.70%。這意味著繼成為第一大股東后，伊利即將完成對(duì)澳優(yōu)的全面收購，并成功鎖定“中國奶粉行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”地位。

分析人士指出，短期而言，全面收購成功，將為伊利帶來業(yè)績表現(xiàn)的躍升，增厚公司EPS。根據(jù)Wind一致性預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，2021年伊利和澳優(yōu)合計(jì)規(guī)模近1200億元。實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)并表后，伊利在各項(xiàng)業(yè)績指標(biāo)的表現(xiàn)也有望得到進(jìn)一步優(yōu)化。

但此次并購更深遠(yuǎn)的影響，還在于伊利和澳優(yōu)1+1>2的全面戰(zhàn)略整合和協(xié)同。全面收購后，雙方在業(yè)務(wù)布局、供應(yīng)鏈、渠道建設(shè)等方面的優(yōu)勢互補(bǔ)、高效協(xié)同作用將得到進(jìn)一步強(qiáng)化和深化。

作為穩(wěn)居“全球乳業(yè)五強(qiáng)”的乳制品全品類領(lǐng)導(dǎo)者，伊利在嬰幼兒配方奶粉領(lǐng)域有著強(qiáng)大的技術(shù)積累和產(chǎn)品力，是中國第一家專業(yè)研究母乳成分，是擁有20多年歷史和千萬母乳分析數(shù)據(jù)的世界領(lǐng)先的嬰幼兒配方奶粉企業(yè)。

值得注意的是，伊利奶粉業(yè)務(wù)近日捷報(bào)頻傳。在“史上最嚴(yán)新國標(biāo)”公布一年后，伊利金領(lǐng)冠旗下倍冠奶粉率先出現(xiàn)在中國首批符合奶粉新國標(biāo)的嬰幼兒配方奶粉品牌名單之列，成為唯一一家首批通過新國標(biāo)的頭部企業(yè)。專業(yè)人士表示，“新國標(biāo)”遠(yuǎn)高于歐美國家標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)廠商而言無疑是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。所以，奶粉新國標(biāo)明確規(guī)定，將給嬰配粉生產(chǎn)企業(yè)留2年的過渡期。但伊利金領(lǐng)冠倍冠奶粉僅用了一年時(shí)間，就出現(xiàn)在首批名單，顯示出了超強(qiáng)的品控能力。據(jù)悉，國內(nèi)另一奶粉品牌飛鶴并未在首批審批中獲得通過。

數(shù)據(jù)顯示，伊利嬰幼兒配方奶粉正以迅猛的速度占領(lǐng)市場。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2021年前三季度，伊利奶粉業(yè)務(wù)取得了同比30%以上的增長，全渠道增速行業(yè)第一。進(jìn)入2022年，在行業(yè)負(fù)增長13.6%的背景下，伊利嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)繼續(xù)快速增長，1月份增速接近20%，遙遙領(lǐng)先于國內(nèi)外同行業(yè)。數(shù)據(jù)的增長，反應(yīng)的是消費(fèi)者對(duì)伊利品質(zhì)的認(rèn)可。

而澳優(yōu)也是中國嬰幼兒配方奶粉市場的頭部企業(yè)之一，并且擁有全球羊奶粉第一品牌。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，自2018年以來，澳優(yōu)配方羊奶粉銷售額已連續(xù)多年占國內(nèi)嬰幼兒配方羊奶粉總進(jìn)口量6成以上，居全球羊奶粉銷量第一。

從牛奶粉+羊奶粉的業(yè)務(wù)整合，以及既有的優(yōu)勢體量和快速增長來看，奶粉行業(yè)無疑將誕生新的領(lǐng)軍者。

此外，澳優(yōu)還在營養(yǎng)品領(lǐng)域進(jìn)行了全方位布局。資料顯示，澳優(yōu)多年來深耕保健品、益生菌、特殊醫(yī)學(xué)用途食品，逐步成為了覆蓋全年齡、全生命周期的高端營養(yǎng)品及營養(yǎng)健康服務(wù)公司。而伊利正在向健康食品集團(tuán)邁進(jìn)，雙方在大健康這個(gè)新藍(lán)海中，有著巨大的優(yōu)勢互補(bǔ)和協(xié)同空間。雙方優(yōu)勢資源整合后，伊利將進(jìn)一步打通營養(yǎng)品賽道。

上述分析人士認(rèn)為，伊利此次并購可謂是其實(shí)現(xiàn)2025中期目標(biāo)的天才一筆。繼實(shí)現(xiàn)“全球乳業(yè)五強(qiáng)”后，伊利提出了“2025年全球乳業(yè)前三、2030年全球乳業(yè)第一”的中長期戰(zhàn)略目標(biāo)。按照此前標(biāo)準(zhǔn)普爾的預(yù)計(jì)，伊利僅通過有機(jī)增長就可以實(shí)現(xiàn)“前三”目標(biāo)。而全面收購澳優(yōu)將進(jìn)一步強(qiáng)化伊利的規(guī)模優(yōu)勢和龍頭優(yōu)勢，加速其實(shí)現(xiàn)中長期戰(zhàn)略目標(biāo)的步伐。

關(guān)鍵詞： 重構(gòu)全球奶粉 市場格局 乳業(yè)第一大并購案 要約成功